溫州企業風險防控律師
法律熱線:
文章詳細

美國IBM公司的興衰及公司治理機制的影響

發布時間:2018年7月25日 溫州企業風險防控律師  
  美國ibm公司的興衰及公司治理機制的影響
  美國ibm公司從1984年左右開始由興到衰,由年盈利66億美元到1992年虧損達49.7億美元。在此8年期間任董事長兼首席執行官的埃克斯被迫下臺。新上任的格斯特納對公司進行了大刀闊斧的改革,包括更換2/3的高層經理人員,將公司原來的分權管理改為強調各部門資源、技能和思想的更大程度的共享。公司開始出現轉機,并由虧損到1996年盈利約60億美元。
  ibm公司的興起與衰落的原因很多。下面介紹的是企業內部治理、外部治理括資本市場、經理市場和產品市場)以及激勵約束機制的影響。 1、董事會的監督與被監督角色。
  股份公司由于投資者人數眾多且分散,要對經營者的行為給予直接的和經常性的監督,這是很難做到的, 因此需要董事會及作為常務機構的執行委員會來代表他們行使對企業經營者的監督權。董事會監督是英美公司內部治理結構的一大制衡力量。ibm公司前任董事長的罷免和新董事長的產生,主要靠的就是這股力量。盡管在對高層經理人員替換決策方面,ibm的董事會似乎做得有點晚了,但畢竟它在最后關頭還是發揮了作用。一般而言,公司董事會至少負有三大方面的職責:重大經營問題審議和決策,經營成果檢查和評價;高層經理人員任免和獎罰。這些職責權限的行使,是確保董事會履行其作為企業所有者的“信任托管人”角色的重要條件。而這些職責能否得到有效行使,自然與董事會的組成是否合理有關。在:ibm公司,其原來的董事會中3/4成員基本上只起裝飾作用,他們雖然是些知名的人物,如著名大學校長、前政府官員等,但很少真正關心過公司的經營狀況,況且ibm公司的長期好績效使:他們習慣于“享受”董事長每年一次為他們精心安排的一周海外:度假旅行會議。董事會議既已淪為形式,那么,董事會只能依靠其常設的執行委員會來行使職責。在如年代初的ibm公司執行委員會中,除了大權在握的首席執行董事(由董事長兼任)外,還有5個成員。其中4位是來自強生制藥公司、abc廣播公司和時代出版公司的前任董事長及一建筑公司的總經理。他們盡管并無計算機企業經營經驗,可十年來一直受聘擔任ibm公司的董事會的執行董事。另一執行董事的職位則通常留給本公司的前任董事長。在埃克斯擔任董事長期間,這一內部執行董事人選就是其前任奧佩爾,他曾在80年代的頭5年接替卡里當政,雖然那時正處于“二度興盛”之中,可他本人也明白自己在公司經營中造成了許多問題留待后任去解決,所以要指望他這樣的人來行使執行董事的有力監督權是不大可能的。在1993年1月前后的東京董事會上,最終還是來自abc廣播公司的墨菲出來主持局面,撤換了經營無方、改革屢不見成效的前公司董事長埃克斯,并將其手下的總裁庫勒提升為董事會副主席,以便給予新任董事長以全面的公司高層經理班子組閣權。同時,鑒于公司當時的首席財務審計官梅茨對1992年下半年公司經營狀況的預計和對股東紅利分配的允諾出現重大偏差,他亦被責令辭職。在最后關鍵時刻,ibm公司的執行董事促成了公司高層經理人員的更替。但功不抵罪。這些董事在位十年有余,他們對公司的重大經營問題決策負有主要的責任, 因而在完成了撤換公司重要經營者的歷史使命后,ibm公司董事會也解散重組。
  2、資本市場約束。
  資本市場對于企業經營者的行為也具有不可忽視的約束作用。尤其是股票上市的公眾公司,其資本投資者“用腳投票”的自由權力,隨時都在對公司經營者發揮一種鞭策和牽制的力量。在股票市場上,股價的漲跌與企業的金利能力和資產狀況有著密切的聯系。公司經營狀況看好,股價就會上漲,經營狀況不良時股價就會下跌。這種關系在ibm公司“三起兩落”發展歷程中得到了鮮明的反映。1960年,ibm公司股票價值為每股20.6美元,1972年長到80.4美元,緊接著出現大幅度滑落,僅兩年時間就跌至42美元。進入80年代后.局面右所扭轉,股價在1987年上升到175美元,但好景不長,公司在1991年到1993年的3年時間,連續虧損后股價跌至17年來的最低點。在格斯特納接手公司后的1993年底的股價僅為47美元.但很快新領導班子便贏得了股民的信任,所以股價很快上升,在隨后3年里分別達到73。5、91.4和158.5美元。一度曾以30%的速度跌落,從而使股民造成重大損失的ibht股票,現在僅隔3年 時間就使股民的收益增加了約10倍。公司的股票投資者正是從切身利益出發,迫切地希望并堅決地監督著企業經營者,使他們很好地行使著全體股東所委托的經營管理權。
  3、產品市場的約束。
  在競爭性市場中,購買者的選擇和競爭者的壓力將決定企業的產品能否暢銷,并對企業的經營行為形成一種客觀的和最終的評價機制。ibm公司在20世紀50年代跨入計算機行業,首先就是順應了市場從機械計算向電子計算發展的潮流。20世紀60年代開發出近乎壟斷整個市場的大型機也是因為符合了市場和顧客的要求,從而使公司得以迅速發展壯大但進入20世紀70年代以后,ibm的經營者開始變得以企業自身為中心,脫離顧客、不思反思,導致其后來開發出來的新產品只是原來產品線的延伸而沒有更大的突破。正是因為脫離了市場的導向,結果大型機業務逐漸衰敗。這正是因為看不到計算機市場向低廉、日漸小型化的小型機、pc機和便攜機發展的勢頭而造成的。ibm公司在與蘋果、康相等后起之秀的競爭中,最終走到了瀕臨破產和大面積虧損的危機境地,這正是市場優勝劣汰法則起作用的結果。而20世紀80年代個人電腦的成功開發和新領導的所作所為則從另一方面說明,順應市場需求和變化的方向,公司將走向繁榮。
  4、經理市場的約束。
  發達、完善的經理市場在促進經理人才流動的同時,也為在職經理人員造成一種壓力,迫使他們努力搞好企業的管理,否則會被其他經理人員所取代,而且可能造成自身“人力資本”的貶值乃至身敗名裂。ibm公司的前董事長埃克斯就是近年來繼通用汽車公司和康柏計算機公司前董事長之后被解雇的美國商界主要經理人員。埃克斯最初結束飛行員生涯進入ibm公司時只是一名推銷員,很快因為善于采取果斷行動而被提升為管理人員,并迅速升到當時全世界最好的公司之一的高層管理職位。但他不曾料到自己竟成了歷史上一直非常成功的“藍巨人”衰敗的主要責任者。埃克斯在得到300萬美元的解職補償后于1994年離開了ibm公司,并在擬合伙創辦一家公司,計劃失敗后悄無聲息地離開了商界。深知經理市場對經理人員能力評價的“無情”以及自身“人力資本”價值的寶貴,許多被列為埃克斯繼任者的候選人,擔心“爛攤子摘不好會引火燒身”,紛紛放棄了嘗試念頭。而缺乏高技術企業經營經驗的格斯特納,在最初并不是ibm公司董事會心目中的最佳人選,據煤體報道,他是毛遂自薦的。但格斯特約在接管ibm公司不到4年時間里,就使積重難返、被公認只能走“分散化”路子的巨型企業迅速地走出困境,他本人的“人力資本”也很自然地跟著公司績效的改善而倍增。
  5、激勵機制的作用。
  在現代公司治理中,監督和激勵是同一枚硬幣的兩面,哪面都不可缺少。在ibm公司,對高層經理人員的激勵包括與現期績效相關的激勵和與未來績效相關的激勵兩大部分。前者主要以高額年薪來體現,后者則反映在股票期權的使用上。比如,對于新上任的董事長兼ce0格斯特納,ibm公司除了在聘用合同中答應補償其調離所任閉r煙草公司董事長職務而造成的當年將得到的但現在不得不放棄的約500萬美元股票期權收益損失, 以及保證其已到手股票期權屆滿時將換得至少800萬美元收益外,還明確其第一年在ibm的薪金為810美元,外加50萬股ibm股票期權。第二年,ibm公司又贈給格斯特納22.5萬股期權股票。截止19%年底,格斯特納的累計期權股票達77萬股。若ibm股票能保持每股158.5美元的價格,那么,格斯特納在不到4年的任期中所獲得的股票期權將為他帶來約800萬美元的純收益。當然,如果企業業績長期上不去,股價沒有比他接受股票期權時的價格有所提高,那么,他手中的股票就無法在期權期滿后的交易中獲得增值。因此,這是一種與高風險相伴隨的激勵。另外,除高薪和期權方面的物質激勵外,將困境中的公司在這么短時間內迅速扭虧為盈,格斯特納個人的聲望和自我成就感也因此獲得提高。這是同人力資本相關的一種更高挑戰性的激勵力量。



All Right Reserved 溫州企業風險防控律師
All Right Reserved [email protected] 版權所有 法律咨詢熱線:13858837058 網站支持: 大律師網
冰球突破豪华版手机版网站
幸运快3大小单双投注技巧 大神棋牌 杀跨度技巧 二八杠技巧口诀纸牌 今晚那3码中特 江西时时骗局吗 幸运飞艇软件平刷 51计划人工网免费pk 金多宝 星罗欢乐斗地主捕鱼版 被九号彩票骗了 安装重庆时时彩老版本 乐百家官方首页手机 欢乐生肖综合走势图 四川时时怎么玩 北京pk1o计划稳定全天免费计划